有序扩容，科创板融资额占同期A股半壁江山

自开市以来，共有140家公司成功登陆科创板，合计募资2171.79亿元，占同期沪深两市新股募资金额的52.08%，科创板已成为公司上市融资的重要渠道。

随着市场渐趋成熟，科创板扩容速度稳中有升。截至当前，本月已有24家公司在科创板上市，新股数量仅次于去年科创板开市当月。巨无霸中芯国际(78.630, 0.00, 0.00%)的回A上市使本月科创板新股募资金额达到839.94亿元，创科创板开市以来最高值。

行业分布来看，140家已上市的科创板公司集中分布在新一代信息技术、生物和高端装备制造三大战略新兴产业，公司数量占比分别为42.1%、23.6%和13.6%。

科创板审核提速60%，多元上市标准展现包容性

注册制下，企业IPO审核显著提速。证券时报·统计，已登陆科创板的140家公司从IPO受理到上市平均用时227天，较同期非科创板公司的上市平均用时592天提速了61.7%。6家公司上市用时不足百天，中芯国际更是创下了18天过会、从受理到上市仅用45天的A股记录。

科创板的新股快节奏审核极大缓解了A股长久以来新股发行的堰塞湖效应，节约了新股发行的时间成本，提高了企业融资效率，保障了市场的新股供应。

除审核提速外，科创板的上市标准更为灵活，展现了其包容性。当前科创板上市公司中，出现了中芯国际、寒武纪(274.000, 0.00, 0.00%)、沪硅产业(44.340, 0.00, 0.00%)等9家未盈利公司，华润微(47.970, 0.00, 0.00%)、中芯国际2家红筹公司和首家同股不同权的公司优刻得(66.730, 0.00,0.00%)。

市场化定价显成效，科创板融资效率大幅提升

科创板采用市场化发行定价策略，摒弃了市盈率窗口指导发行政策下出现的一刀切现象，充分发挥了专业机构投资者的定价自主权，满足了不同类型公司采用多元估值方法的需求，极大提高了新股的融资效率。

统计，已上市的科创板公司首发市盈率中位数为46倍，近三分之二的公司首发市盈率介于40倍至80倍之间，微芯生物(63.340, 0.00, 0.00%)、艾迪药业(37.500, 0.00, 0.00%)等10股首发市盈率超过100倍。科创板公司首发市盈率整体超过其他板块A股公司，估值差异性得体体现。

研发力度大，4家公司研发人员占比超80%

科创板140家上市公司2019年累计研发投入228.06亿元，同比增长23%，研发投入占总营收的比重为10.8%，高出创业板5.6个百分点，科创板公司研发投入力度更大，科技属性更强。

科创板公司整体保持了研发投入的高增长，为公司长线成长提供充足弹药。统计，27家科创板公司2019年研发投入金额同比增速超50%，寒武纪、孚能科技(29.780, 0.00, 0.00%)、新光光电(42.990,0.00, 0.00%)研发投入金额翻番。

从人员构成来看，科创板公司同样展现了超高的研发特质。数据统计，140家科创板公司研发人员合计占总员工比重的23.22%，23家公司研发人员占比过半，4家公司研发人员占比超过80%，分别是成都先导(48.880, 0.00, 0.00%)、美迪西(137.200, 0.00, 0.00%)、卓易信息(99.500, 0.00, 0.00%)和泽达易盛(67.670, 0.00, 0.00%)。

盈利能力和成长性大幅超越A股整体水平

统计，140家科创板公司2019年净资产收益率（ROE）中位数为12.8%，高出全部A股公司中位数5.4个百分点。科创板公司展现出了更强的盈利能力。

从成长性来看，科创板公司2018年和2019年整体净利润增速均超20%，大幅超越全部A股的净利润增速。今年一季度受疫情影响，全部A股上市公司净利润累计下滑了23.86%，科创板公司净利润却逆势上涨了13.83%，业绩表现坚挺。已发布了中报业绩预告的公司数据显示，东方生物(195.500, 0.00,0.00%)、云涌科技(166.800, 0.00, 0.00%)、天合光能(16.970, 0.00, 0.00%)和皖仪科技(32.330,0.00, 0.00%)净利润上半年净利润有望翻番。

上市首日平均上涨163%，交易情绪平稳

虽然科创板公司上市前五个交易日没有涨跌幅限制，但市场交易情绪并未因此出现非理性波动。统计，今日之前上市的133家科创板公司上市首日股价平均涨幅为162.97%，小于同期其他A股公司开板前的平均涨幅197%，相比于其他A股板块，科创板炒新情绪更加“淡定”。

个股来看，科创板新股上市首日的表现呈现出较大差异。国盾量子(354.370, 0.00, 0.00%)上市首日最高涨幅一度超过10倍，久日新材(66.610, 0.00, 0.00%)、祥生医疗(80.640, 0.00, 0.00%)上市首日涨幅不足10%，建龙微纳(56.180, 0.00, 0.00%)甚至出现上市首日破发的情形。

从股价波动来看，上市满一个月的科创板公司中，上市次日起股价日均振幅中位数为5.96%，股价大起大落的现象较少出现，市场交易情绪整体平稳。当前科创板日成交额占A股总成交额的比重约为4.5%，略高于科创板市值在A股的占比，交易活跃度良好。

相对发行价平均上涨200%，诞生过5只十倍股

科创板公司上市以来的整体收益较为可观，今日之前上市的133只个股最新价较发行价平均上涨202.04%，8股较发行价累计涨幅超500%，沪硅产业较发行价已累计上涨了10.4倍，是当前科创板唯一一只十倍股。

若以上市以来的最高股价相对于发行价的涨幅来看，科创板共诞生过5只十倍股，分别是沪硅产业、国盾量子、安集科技(362.840, 0.00, 0.00%)、东方生物和天智航(109.560, 0.00, 0.00%)。

当前已有6只科创板个股A股市值破千亿，分别是金山办公(368.640, 0.00, 0.00%)、中芯国际、中微公司(217.000, 0.00, 0.00%)、澜起科技(97.810, 0.00, 0.00%)、沪硅产业和寒武纪。

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（shujubao2015）：证券时报智能原创新媒体。