最近与伦敦和布鲁塞尔官员的讨论让BlueBay相信，英、欧将无法达成脱欧协议或在未来只达成十分有限度的协议。BlueBay投资组合经理卡斯帕·亨塞（Kaspar Hense）表示，最可能的结果是英镑兑欧元汇率下跌10%。

“英国势出现硬脱欧情况，”亨塞表示：“市场尚未消化伦敦金融城受到的重大影响以及英国经济面临的风险。唯一的出路是英镑走弱，以及央行在某种程度上让英镑贬值。”

英国于今年1月正式脱离欧盟，但仍留在欧盟单一市场和关税同盟中。英国政府表示，希望在本月底前就未来关系达成协议，尽管理论上可能需要更长时间。

本周，英国和欧盟代表在伦敦举行会谈，但尽管最近几轮谈判出现了积极迹象，欧盟脱欧谈判代表米歇尔•巴尼耶（Michel Barnier）表示，双方仍存在“重大分歧”。欧盟也公布了英国无协议退出欧盟的准备工作。

近几周来，人们越来越担心英国退欧对伦敦金融城的影响，但英镑的交易一直相对活跃。这表明，多数市场参与者认为，双方将达成某种协议。

英镑兑美元汇率是本月迄今表现最好的货币之一，上涨近2%，兑欧元亦涨1.1%。

不过，亨塞表示，市场低估了英国金融机构进入欧盟市场的渠道将受到限制的风险，以及英国央行（Bank of England）可能对硬退欧做出的反应的影响。他表示，面对苦苦挣扎的伦敦金融城，英国央行将倾向于将利率推至负值区间——这种可能性在5月份出现。